1. 銷量目標與增長潛力
- 長安汽車
- 2024年銷量達268.4萬輛，同比增長超5%；2025年總銷量目標300-350萬輛，其中新能源突破100萬輛。
- 新能源增速顯著：2024年新能源銷量達73.5萬輛（同比+52.8%），2025年目標沖刺130萬輛。
- 海外擴張：2025年出口目標70-100萬輛，重點布局東南亞（泰國工廠一期投產(chǎn)）、歐洲市場，計劃2030年海外總銷量達120萬輛。
- 東風(fēng)汽車
- 2024年銷量189.6萬輛，同比+6.9%；2025年目標215萬輛，其中新能源67.1萬輛（同比+70%），出口40萬輛（同比+110%）。
- 新能源占比提升：嵐圖品牌貢獻顯著，新能源滲透率45%；納米、風(fēng)神等品牌逐步上量。
- 海外市場：重點拓展中南美、中東非及獨聯(lián)體，產(chǎn)能優(yōu)化但短期內(nèi)依賴燃油車出口。
對比：長安銷量規(guī)模與增速均高于東風(fēng)，新能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏更快，海外布局更激進。東風(fēng)新能源依賴嵐圖，但區(qū)域性市場深耕能力較強。
2. 新能源轉(zhuǎn)型與品牌布局
- 長安汽車
- 多品牌矩陣：深藍（聚焦15-25萬元市場）、阿維塔（高端智能電動車）、啟源（經(jīng)濟型家用車）全面覆蓋不同需求。
- 產(chǎn)品爆發(fā)力：2024-2025年推出深藍S09、啟源Q07、阿維塔06等多款新車，其中深藍S05月銷目標破2萬，阿維塔07訂單表現(xiàn)強勁。
- 技術(shù)儲備：SDA平臺支持軟硬解耦，2025年實現(xiàn)端到端大模型上車，智能化投入領(lǐng)先。
- 東風(fēng)汽車
- 品牌分層明確：嵐圖（高端）、猛士（越野）、納米（經(jīng)濟型）、風(fēng)神（運動）、奕派（家庭）差異化定位。
- 爆款潛力：嵐圖夢想家（L2.9智駕）、納米S32（入門級市場），但新品推出節(jié)奏較慢。
- 技術(shù)合作：與華為合作開發(fā)HI-plus版車型，自研鯤鵬智駕系統(tǒng)，聚焦高性價比方案。
對比：長安產(chǎn)品線更豐富且推新頻率高，智能化技術(shù)布局更深入；東風(fēng)依賴嵐圖高端化，但中低端市場增量依賴納米與風(fēng)神，需提升爆款成功率。
3. 盈利與成本控制
- 長安汽車
- 盈利改善：深藍品牌2024年四季度有望單月盈利，2025年目標年度盈利；阿維塔2025年大幅減虧，2026年實現(xiàn)完整盈利。
- 降本措施：年降本目標80億元已達成，聚焦電池、增程器等核心部件降本；新能源車毛利率同比提升20%。
- 東風(fēng)汽車
- 減虧成果：2024年乘用車毛利率從4.5%提升至12.9%，嵐圖實現(xiàn)單月盈虧平衡，2025年目標新能源毛利繼續(xù)改善。
- 成本優(yōu)化：合資板塊產(chǎn)能利用率提升（2025年預(yù)計達57%），燃油車降本對沖新能源虧損。
對比：長安新能源品牌盈利路徑清晰，深藍與阿維塔規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)；東風(fēng)依賴傳統(tǒng)燃油車利潤輸血新能源轉(zhuǎn)型，嵐圖盈利壓力仍較大。
4. 智能化與技術(shù)創(chuàng)新
- 長安汽車
- 華為深度合作：阿維塔全系搭載華為智駕系統(tǒng)，深藍部分車型采用華為乾坤智駕，2025年將推出倉架一體大模型方案。
- 自研能力：算法以自研為主，2025年城區(qū)NOA功能上車，智能駕駛研發(fā)團隊超5000人。
- 東風(fēng)汽車
- 智駕方案：鯤鵬系統(tǒng)支持高速NOA與泊車，嵐圖L2.9城市智駕導(dǎo)入，但覆蓋車型有限。
- 生態(tài)合作：與華為、大疆合作開發(fā)差異化方案（高端HI版/中低端純視覺）。
對比：長安智能化布局更全面，高階智駕車型占比高于東風(fēng)；東風(fēng)依賴外部合作，自研投入相對不足。
5. 重組與戰(zhàn)略協(xié)同
- 長安汽車
- 央企重組籌劃中，可能整合資源優(yōu)化全球布局；與華為、寧德時代等強綁定，強化技術(shù)壁壘。
- 東風(fēng)汽車
- 與長安戰(zhàn)略重組處于初步階段，方案未明；需通過協(xié)同提升研發(fā)與渠道效率。
對比：長安重組預(yù)期更強，資源整合可能加速其全球化；東風(fēng)側(cè)重內(nèi)部品牌與產(chǎn)能優(yōu)化，重組短期影響有限。
結(jié)論
- 長安汽車：強在新能源多品牌協(xié)同、智能化領(lǐng)先、海外擴展激進，2025年目標明確且盈利路徑清晰，若重組落地有望進一步打開增長空間。
- 東風(fēng)汽車：依賴嵐圖高端突破與燃油車降本，盈利改善與出口增速為核心看點，需加速中低端新能源產(chǎn)品上量以應(yīng)對競爭。