近日瑞銀投資銀行亞太房地產(chǎn)研究主管林鎮(zhèn)鴻表示在房地產(chǎn)下行四年后，一線和核心二線城市的企穩(wěn)跡象日益增多。在政策未放松的情況下今年2月二手房交易復(fù)蘇，一線城市的庫存降至平均水平以下，土拍溢價上升以及二手房掛牌量趨于穩(wěn)定，這與2014-2015年周期拐點的跡象相似。
瑞銀預(yù)計全國房價將于2026年初企穩(wěn)，快于原來預(yù)計的2026年年中企穩(wěn)。瑞銀預(yù)測的依據(jù)是：
·1、2025年2月科爾瑞百強(qiáng)開發(fā)商的合同銷售額同比降幅穩(wěn)定在3%。
·2、2025年春節(jié)后的頭四周一線城市的二手房掛牌量同比增長3.3%，較2024年春節(jié)同期4.3%的同比增幅有所收窄。
·3、自2024年9月以來，北京、上海、深圳、杭州和成都的二手房價格下跌趨勢已有所緩和。
但是瑞銀的整體預(yù)測新房市場的核心指標(biāo)都還是下行的。
·1、預(yù)計2025年百強(qiáng)開發(fā)商的住宅房產(chǎn)銷售額將同比下降15%。
·2、預(yù)計2025年房產(chǎn)新開工量將同比再下降10%。
·3、預(yù)計2025/26年建筑面積竣工量同比下降20%/20%。
·4、預(yù)計2025年房產(chǎn)投資將同比下降5%。
瑞銀預(yù)計去庫存將在2026年初結(jié)束，假設(shè)新開工量和銷售量保持不變，全國庫存將從目前的約30個月降至25個月，瑞銀預(yù)計屆時房價將企穩(wěn)。這個預(yù)判未考慮房產(chǎn)銷售額低于當(dāng)前預(yù)期水平以及回購庫存和城中村改造計劃對庫存的影響，當(dāng)然如果這兩項抵消也能維持上述判斷。
同時瑞銀預(yù)計二手房交易在房屋總交易中的占比將繼續(xù)高于新房交易，到2026年底二手房交易將占房屋總交易的50%以上。