從手機到汽車，從大眾市場到高端突圍，小米集團用15年時間完成了產業躍遷。
資本市場也給為小米投出了贊成票：2025年以來，小米集團-W（1810.HK）股價上漲56%。2月4日，小米市值首次站上了萬億港元關口。
作為機構投資者，哪些基金經理搭上了小米集團的快車？
2024年四季報顯示，持有市值最多的主動基金是：招商優質企業（持有市值8.79億元）、興全合宜（持有市值8.22億元）、睿遠均衡價值三年（持有市值5.34億元）。
對應的基金經理正好是老、中、青三代基金經理，新生代翟相棟、80后謝治宇、70后趙楓。
不同的投資閱歷，都共識選擇在2024年四季度將小米新買入前十大持倉。三人有何區別？哪一位更靠譜？
三位中，翟相棟買入節奏最快、數量最大手筆，2024年中，招商優質企業首次買入小米，倉位0.19%，按重倉市值排名是組合的第36位。到了年末，直接買到第一大持倉。
對于買入理由，翟相棟稱，四季度國內科技有諸多積極進展，例如小米SU7表現持續超預期等。這標志著經過前兩年高強度的資本開支后，AI從模型訓練階段有望正式進入到應用落地階段。
翟相棟是最近兩年崛起的新生代基金經理。2022年4月，他接手招商優質企業，這是一只規模常年徘徊在5000萬清盤線附近的迷你基，但在翟相棟任職的三年間，產品收益超過120%，規模也激增到100億元。
從投資策略上看，翟相棟持倉呈現鮮明的“啞鈴結構”，一端是估值合理的成長龍頭，另一端是困境反轉的周期品種。這種攻守兼備的策略，讓招商優質企業規模和凈值都逆勢增長。
不過，翟相棟2021年才開始管理公募基金，尚未經歷一輪完整牛熊，他的業績是否具有持續性，還需要更長的時間觀察。
而另兩位買小米的都是公募老將，謝治宇管理年限超10年，趙楓更是2001年就開始管理公募基金。盡管最近兩年，兩人都遭遇了較大回撤，但拉長時間看都能創造超額。
和翟相棟相似，興全合宜也是首次將小米買入前十大，也是在2024年年中開始建倉，買入1865萬股，占基金資產2.15%，是第15大持倉。后逐步加倉，2024年底升到第一大重倉，加倉節奏比翟相棟更穩妥一點。
趙楓則是更長情的“米粉”，睿遠均衡價值2020年初成立以來，前6個季度都將小米買入前十，持股數僅有小幅增減，完整吃到了上一輪小米漲幅。
2023年年底，趙楓再出手買小米，買入300萬股，2024年中增至853萬股，年底增至1670萬股升為第七大重倉。加倉的節奏較翟相棟、謝治宇都更穩健。
2024年底，共384只基金將小米買入前十大持倉，環比增長一倍，持有市值287.78億元。
而上一次買小米的基金數倍增，還是2020年下半年。彼時，大量資金涌入公募基金，而A股估值已來到較高水平，資金開始南向搶籌港股，小米也是公募的愛股之一。
回望上一輪公募搶籌，基金經理介入和退出時點不同，凈值貢獻天差地別。
例如睿遠趙楓，2020年初建倉期就買入小米，在2021年四季度全身而退，成功吃到完整漲幅，下跌初期及時止損。而另一位公募大佬，王宗合管理的鵬華匠心精選，則是恰好相反，在高位套牢后（2020年底介入），又在最低點清倉（2022年三季度退出前十大）。