寫在前面的話
隨著京東和阿里兩大集團相繼披露年度財報業績，旗下的京東物流和菜鳥作為物流板塊的表現也已躍然紙上，雖然出身都是主要為自家商城服務，但近年來卻因集團戰略方向的調整，而走向不同的方向。
京東物流在接連收購跨越/德邦/達達后，開始“向內”聚力融合要效益，2024年利潤飆升但營收增速下滑，菜鳥則中止上市計劃組織調整后被阿里全面收購，開始“向外”聚焦海外市場，國內業務大撤退。
孰對孰錯呢？今天就一起來看下這兩家2025年又會走向何處吧！
01
兩大集團業績 物流各不同
每年年初，都是各家業績大比拼的時刻，無論往年在過程中做過多少大事，最終還是要拿結果說話，尤其上市企業，營收和凈利潤通常都是最為核心的指標，也能反映出過去一年企業的變化。
京東和阿里兩大電商巨頭亦是如此，雖然京東的年度財報口徑是自然年統計，即1月1日-12月31日，而阿里的財年口徑是4月1日-來年3月31日，會略有差別，但還是能從季度數據中進行對比。
先看京東集團：2024年第四季度集團營收3470億元、同比增長13.4%，其中京東零售營收3071億元、增長14.7%，Q4集團經營利潤85億元、同比增長319%，全年營收達11588億元、增長6.8%，全年經營利潤387億元、增長49%。
旗下的京東物流，2024年第四季度營收521億元、同比增長10.4%，期間利潤2億元、增長67.1%，全年營收1828億元、同比增長9.7%，全年經調整后凈利潤79億元、增長186.8%，其中全年來自外部客戶的收入為1278億元、同比增長9.6%、占總收入比近7成。
再看阿里巴巴：截至2024年12月31日止季度集團營收2801.5億元、同比增長8%，其中淘天集團營收1361億元、增長5%，三個月集團凈利潤489億元、同比增長239%，4-12月九個月整體營收達7599億元、增長5.6%，九個月凈利潤1140億元、增長62%。
旗下的菜鳥集團，10-12月三個月季度營收282.4億元、同比下降0.8%，按分部經調整后凈利潤2.35億元、同比下降76%，4-12月九個月營收797億元、增長7%，九個月經調整后凈利潤9.08億元、下降67%。
還有員工數量：京東集團從2021年-2024年員工數量從38.5萬名增至57萬名，每年都在逐步遞增，而阿里巴巴近四年員工數量從25.9萬名逐年減少至19.4萬名，橫向對比來看，京東去年無論是營業額還是凈利潤的增速都高于阿里，物流板塊亦是如此，員工數量的變化同樣也能從側面反映企業的發展。
不難理解，近年來京東和阿里的戰略方向各有不同，京東“買買買”拿下捷信消金獲得消費金融牌照，先后收購高盛位于英國的大型物流資產包和計劃收購英國快遞公司Evri，國內先后收購跨越、德邦和達達，阿里則“賣賣賣”虧損出售銀泰百貨，不斷減持網易云音樂/小鵬汽車/圓通速遞等多家上市企業股份。
02
京東物流向內 增利不增收
這或許跟集團的戰略調整有關，京東擴張更多是為了整合物流資源，阿里收縮其實也是為了更好地聚焦主業，且不論哪種方向是對是錯，但從物流板塊營收和凈利潤的增長情況來看，其實各有“得”和“失”。
京東物流在接連將跨越、德邦、達達納入到自己的物流版圖當中后，最主要的就是如何將其形成合力，更多的就是“向內”要效益，通過不斷降低成本來提升市場競爭力，這在年度財報的業績中可見端倪。
主要體現在凈利潤的飆升、收入增速的放緩及跨越德邦的協同。
首先是凈利潤急劇飆升，2021年期間利潤還處于虧損156.6億元的局面，但近三年改善巨大，2024年已達到70.9億元，營業成本占收入比相比2023年下降2.6個百分點至89.8%，成本降低的原因主要歸于產品及網絡結構的優化、技術驅動帶來的運營效率提升及精細化管控帶來的資源使用效率提升。
然后是收入增速在放緩，2021年營業收入的同比增速43%、2022年增速31%、2023年增速21%、2024年增速9.7%，可見每年的收入增速是逐年下滑的，一體化供應鏈客戶的增量遠低于來自其他客戶的增量貢獻，一體化供應鏈單客收入從42萬元下滑到40萬元，外部客戶的占比已近七成。
最后是跨越德邦的協同，無論是跨越優質的民航腹艙資源，還是把自身的快運中轉場全部交由德邦運營，三家資源的協同也會進一步降低資源投入，從而使得票均成本呈下降趨勢，而且資源整合也會帶來時效的提升，在國家郵政局調研的客戶滿意度和頭部直播電商平臺服務排名中，均處于第一梯隊。
再者，京東物流在2024年最大的變化就是和淘天平臺的互通，淘寶天貓在去年10月正式接入京東物流，淘天商家在后臺選擇寄送方式時可選擇京東物流進行發貨，打破了電商巨頭之間的壁壘，這也為京東物流訂單量的增長做出了一定的貢獻，相信2025年雙方還會繼續加深合作力度。
此外，京東物流也比較注重員工薪酬福利的提升，2024年在員工薪酬的開支達688億元、同比增長11%，也是行業唯一一家和全體一線員工簽訂正式勞動合同并持續繳納“五險一金”的民營企業，截至2024年底，已有超過1200位一線員工在京東物流光榮退休。
03
菜鳥集團向外 國內大撤退
如果說京東物流在“買買買”后開始“向內”要效益提升利潤的話，那么菜鳥則更多地是按照阿里巴巴集團“賣賣賣”聚焦電商主業后開始“向外”配合提升國際業務的服務能力了。
菜鳥的業務板塊主要分為國內物流、國際物流及科技方面，其中國際業務的跨境快遞、國際供應鏈、海外本地服務占菜鳥整體營收的比重超50%，也是菜鳥這兩年來的最大增量來源，而國內業務的菜鳥裹裹、菜鳥速遞、國內供應鏈則開始大范圍調整，處于大撤退的情況，將主要投入放到了國際和科技板塊。
主要體現在赴港上市申請的撤回、集團組織架構的調整及公司關聯股份的回購。
先是撤回赴港上市申請，2023年9月阿里分拆菜鳥申請獨立上市，但僅過半年阿里就發布公告撤回上市申請，計劃37.5億美元要約收購員工及股東股權，到2025年2月菜鳥就宣布阿里已全面收購其小股東的剩余持有股份，并同步向員工所持的菜鳥股權激勵實施全量退出計劃。
然后組織架構再次調整，2023年阿里1+3+N的組織架構拆分讓菜鳥開始了IPO，而后推出菜鳥速遞直營快遞品牌來服務天貓，今年則將電商物流部移交給淘天，合并了速遞、CES平臺、海外大區產品技術團隊，成立單獨的全球快遞產品技術團隊，加快海外COE系統建設。
最后全面收購旗下股份，2024年5月阿里先是用0.94億美元收購了中通快遞持有菜鳥0.99%的股份，然后在2024年10月又花了0.71美元收購了申通快遞持有菜鳥0.74%的股份，阿里在不斷強化對菜鳥的控制權與戰略協同，目的還是讓其決策權更加集中，從而聚焦全球化等長期戰略。